צרו קשר

    עמית, פולק, מטלון ושות׳

    בית APM, ראול ולנברג 18, בניין D, קומה 6,
    רמת החייל, תל אביב
    6971915, ישראל

    דרך חברון 101, בית הנציב,
    כניסה ב', קומה 3, ירושלים

    צרו קשר

    טל׳: +972-3-5689000
    פקס: +972-3-5689001
    דוא״ל: apm@apm.law
    facebook linkedin

    מרכז מדיה / חדשות

    Geektime | בזכות מייסד ICQ: בית המשפט נותן אור ירוק לגיוסי Down Round

    אפריל 30, 2023

    הייטק והון סיכון

    איאן רוסטובסקי

    איתי נחתומי

    במציאות המקרו-כלכלית של חברות ההייטק הישראליות בעת הזו, שבה מחיר ההון עלה משמעותית, והחברות נמדדות, יותר ויותר, על פי פרמטרים כלכליים של יעילות תפעולית ורווחיות – גיוסים בשווים הנמוכים מאלו שבוצעו בעבר (Down Round) שבים להיות רלוונטיים מתמיד.

    הסיטואציה זו מביאה יזמים רבים לבצע הנפקת מניות בסיבוב "הון פנימי" של החברה, ב-Down Round ואף לעיתים במחיר הנמוך משווין הריאלי של המניות (מה שמכונה "הקצאה בדיסקאונט"). העניין הוא שגיוס כזה עשוי לפגוע בבעלי מניות המיעוט בחברה שאינם משתתפים בגיוס, ולדלל את אחזקותיהם, באופן שאף עלול לעלות לכדי גיבוש "עילת קיפוח המיעוט" בחוק החברות. ובכל זאת, פעמים כשמצד אחד החברה מתקשה לגייס הון, ומצד שני ניצבת הסכנה של להיות או לחדול – יותר ויותר חברות נוטות ליטול על עצמן את הסיכון.

    עוה"ד איאן רוסטובסקי ואיתי נחתומי מספרים לגיקטיים את כל מה שצריך לדעת על הנפקת מניות (ובפרט ב-Down Round).

    לחצו כאן לקריאה מלאה.